Ngay Cả Buffett Cũng Không Hoàn Hảo

Để trở thành một nhà đầu tư thành công, bạn phải là một nhà đầu tư có kiến thức vững vàng, và điểm khởi đầu tốt nhất chính là xem xét những chiến lược đầu tư của Buffett. Quyển sách này sẽ trình bày cho bạn thấy những điểm tốt và chưa tốt của những chiến lược ấy, khi nào thì chúng có hiệu quả tối đa, khi nào thì không có hiệu quả. Nó sẽ dạy cho bạn rằng việc đa dạng hóa, một trong những khái niệm quan trọng nhất trong lĩnh vực tài chính hiện đại, không chỉ giúp bạn giảm rủi ro trong đầu tư; nó còn giới hạn tiềm năng lợi nhuận của bạn. Bạn sẽ thấy quan điểm của Buffett về đa dạng hóa phát triển như thế nào theo thời gian.

Quyển sách này cũng sẽ giúp bạn hiểu và phân biệt sự khác nhau giữa một cổ phiếu giá trị và một cổ phiếu bị định giá thấp. Điều này rất quan trọng nếu bạn muốn hiểu rõ cách đầu tư của Buffett. Quyển sách này cũng chỉ ra cho bạn biết khi nào bạn nên hướng danh mục đầu tư về các cổ phiếu giá trị và khi nào nên ưu tiên cho những cổ phiếu tăng trưởng. Thậm chí, nó còn dạy cho bạn một chiến lược đầu tư không hề mang dấu ấn của Buffett - đầu tư momentum - và làm thế nào bạn có thể sử dụng nó như một lợi thế của mình.

Trong những trang sách tiếp theo, bạn sẽ biết rằng không có ai là hoàn hảo cả - kể cả Warren Buffett. Thật khó tin, nhưng ngay cả Buffett cũng phạm phải một số sai lầm. Mà trong đầu tư, sai lầm có thể gây ra những thiệt hại rất lớn. Tuy nhiên, bạn có thể học hỏi rất nhiều từ những sai lầm của mình. Thông thường, mọi người thường muốn quên đi những sai lầm vì chúng gợi lại những kỷ niệm đau buồn, nhưng nhà đầu tư cần phải ghi nhớ chúng. Bằng cách này, bạn có thể đoan chắc rằng mình học hỏi được những điều hữu ích, và bạn sẽ có thêm cơ hội tránh được vết xe đổ khi đứng trước những sai lầm tương tự về sau. Thất bại thường là người thầy vĩ đại nhất, nhưng nó chỉ đúng khi bạn rút ra được bài học cho chính mình.

Vì đã có hơn một chục quyển sách viết về Warren Buffett và Berkshire Hathaway, tại sao chúng ta lại cần thêm một quyển nữa như vậy? Trong khi nhiều quyển sách trước đã thảo luận và phân tích những chiến lược đầu tư của Buffett, hầu hết đều trông có vẻ là “một lá thư tình” dành cho một con người vĩ đại. Dĩ nhiên Buffett xứng đáng với tất cả những lời khen tặng mà vô số người đã và tiếp tục dành cho ông, nhưng hầu hết những quyển sách viết về Buffett lại thiếu đi vế này: Chúng không chỉ ra được những sai sót trong phương pháp đầu tư của ông. Thậm chí ngay cả khi họ phân tích cẩn thận những chiến lược đầu tư được Buffett ưa thích, họ cũng không giải thích được đâu là việc mà Buffett có thể làm mà các nhà đầu tư khác có thể hy vọng phỏng theo. Có lẽ, điều quan trọng hơn cả là các tác giả không giải thích được những điều Buffett đã làm mà các nhà đầu tư khác không có hy vọng gì trong việc sao chép từ ông được.

Hơn nữa, những tác giả trước đây chỉ đơn giản là không nhìn nhận được nhiều vấn đề mà Buffett ủng hộ nhưng không có tác dụng tốt nhất đối với quyền lợi của nhà đầu tư. Chẳng hạn, Buffett tin rằng các tập đoàn nên chấm dứt việc cung cấp cho nhà đầu tư các báo cáo định hướng thu nhập hàng quý, như sẽ trình bày trong những trang sách tiếp theo. Nói cách khác, trong thời đại các cơ quan điều hành pháp luật đang cố gắng khuyến khích các doanh nghiệp gia tăng tính minh bạch và cung cấp càng nhiều thông tin càng tốt thì Buffett lại ủng hộ một chính sách có thể dẫn đến việc các doanh nghiệp sẽ “bưng bít” thông tin hơn. Dĩ nhiên, ý định của ông là tốt như những gì ông đã làm, nhưng bạn sẽ thấy rằng, một chính sách “mù thông tin” không bao giờ là tốt đối với các nhà đầu tư.

Buffett cũng ủng hộ việc đánh thuế cao đối với những người được xem là giàu có. Ông thích thuế tài sản, ngay cả khi bản thân ông sẽ tránh loại thuế này bằng cách hiến tặng tài sản của mình cho các quỹ từ thiện. Ông phản đối những nỗ lực cắt giảm thuế suất thuế thu nhập, ngay cả khi các chứng cứ cho thấy thuế suất thấp hơn sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế phát triển và giảm thất nghiệp nhờ việc khuyến khích đầu tư và cắt giảm chi phí vốn. Cũng có bằng chứng cũng cho thấy rằng tỷ suất thuế thấp hơn sẽ dẫn đến thu nhập của chính phủ từ thuế sẽ cao hơn. Khi cố vấn cho Arnold Schwarzenegger tranh cử chức thống đốc bang California, Buffett đề xuất Armold tăng thuế tài sản. Điều thú vị nữa bạn sẽ nhận ra là, Buffett thừa nhận rằng sự do dự trong việc bán đi một vài công ty ở bất cứ giá nào đã ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của Berkshire.

Thực ra, có rất nhiều “truyền thuyết” về Warren Buffett. Quyển sách này sẽ cố gắng phân biệt đâu là những câu chuyện hoang đường, đâu là sự thực. Chẳng hạn như, nhiều nhà đầu tư tin rằng Buffett xem thường những chiến lược đa dạng hóa, chứ không phải tập trung hóa danh mục đầu tư. Buffett từng chê bai phương pháp đầu tư đa dạng hóa. Tuy nhiên, trên thực tế Buffett lại tin rằng hầu hết các nhà đầu tư nên nắm giữ những danh mục cổ phiếu tương đối đa dạng. Thậm chí, ngày nay Berkshire còn có một danh mục đa dạng hóa hơn nhiều so với chính nó trong một quá khứ vinh quang và lâu dài.

Về Tác giả

Vahan Janjigian là phó chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Học viện Tư vấn Đầu tư Forbes. Ông là đồng tác giả quyển Forbes Stock Market Course, là biên tập viên các bản tin đầu tư Forbes Growth Investor và Special Situation Survey, là người thường xuyên đóng góp bài viết cho Tạp chí Forbes và trang web Forbes.com. Ông cũng là thành viên của Hội đồng Tư vấn Đầu tư Hillview Capital Advisors. Ông sống ở Rye Brook, New York, Hoa Kỳ

Mục lục

Lời tựa của Steve Forbes - Chủ tịch kiêm CEO Forbes Inc, Tổng biên tập Tạp chí Forbes

Giới thiệu

1- Một Buffett mới của "đa dạng hóa"

2- Một Buffett bị định giá thấp

3- Giá trị cho Dài hạn, tăng trưởng cho Ngắn hạn

4- Đừng bao giờ kết hôn với cổ phiếu

5- Mục tiêu thu mua của Buffett

6- Khi các khoản đầu tư tốt trở thành kém

7- Sự cai quản và người kế nghiệp Buffett

8- Không có quyền chọn mua cổ phiếu cho Buffett

9- Buffett: Người ủng hộ thuế cao

10- Hãy đưa ra thông tin định hướng

Kết luận

Lời cảm tạ

Lời nhận xét

“Đây là quyến sách hay nhất về Buffett trong nhiều năm qua. Chúc mùng Vahan Janjigian vì đã viết ra một quyển sách sâu sắc, thú vi, có giá trị cao đến như vậy! Đây là một tài liệu không thể không đọc dành cho tất cả nhũng nguời hâm mộ Buffett và bất cứ ai mong muốn mài giũa kỹ năng đầu tư của mình.”

- Lawrence Kudlow, người dẫn chương trình Kudlow & Company trên Kênh CNBC

“Vahan Janjigian đã cho ra đời một tuyển tặp những ý tuởng quý giá từ Warren Buffett mà tất cả những người ủng hộ Buffett đều muốn nhìn thấy; và những nội dung rất thiẽt yếu về đầu tư mà tất cả mọi nguời, từ những người mới chập chững vào nghề cho đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp nên biết.”

- Ken Fisher, Sáng lâp viên kiêm Giấm đõc điéu hânh Fisher Investments

 “Vahan Janjigian là một bậc thầy mà những bậc thầy khác muốn liên hệ khi họ cần có lời khuyên. Bằng cách sử dụng phương pháp tiếp cận mới mẻ để đánh giá không chỉ những gì Buffett làm đúng mà cả những gì đôi khi ông làm sai, quyển Ngay cả Buffett cũng không hoàn hảo mang lại cả kiến thức vô giá và những chiến lược đầu tư thành công lẫn những bí quyết tư duy sâu sắc và các chiến thuật của một nhà đầu tư có những bí quyết mà ai ai cũng muốn biết.”

- Vartan Gregorian, Chủ tịch Tổ chúc Carnegie chi nhánh New York

 “Bất cứ ai nghĩ rằng mình hiểu phương pháp đầu tư của Bueffett đều nên đọc quyển sách này. Sử dụng trí tuệ của bậc thầy vĩ đại này cùng với những nghiên cứu mới nhất về chiến lược đầu tư, Vahan làm sáng tỏ nhiều câu chuyện đồn thổi và mang lại một cái nhìn hoàn toàn mới mẻ về cách tư duy sáng tạo đã biến Buffett thành nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới.”

- lan Bremmer, Chủ tịch Eurasia Group